编者按
今天，黑蚁资本发布Logo焕新形象及全新官网。
2016-2025，与企业并肩的这九年，我们希望为消费产业创造价值的使命不改。但同样站在2025年，我们看到中国消费企业的足迹从社区便利店走到巴黎卢浮宫的橱窗，我们希望黑蚁陪伴更多的优秀消费企业，一起与时代并肩而立。
品牌视觉的焕新，是使命不改下的向新而生，希望时代看见价值生长的模样。
在创业的第10年
2016-2025，这9年间我们每年都会向投资人报告基金的进展，我们深知基金数据提升的背后，是中国消费产业的进步和中国创业者的奋斗。
2017年，我们用第一期基金近4亿元人民币逐步参与到中国消费产业发展的浪潮之中，泡泡玛特、喜茶、江小白、UR等企业是我们首期投资的项目，尽管我们相信这些企业通过产品和文化的创新可以打开广阔市场，但也未能具象地想象出企业创造的如此成就。
这份成就不由业绩、市值/估值而定义，重要的是，它们从无到有地参与了一个世代的中国消费者的生活与记忆。再到如今的大航海时代，它们所肩负的传递美好、喜悦，与灵感的使命未变，却以更丰富的载体连接着世界消费者，这些人类美好情感的传递时常让我们想起“让消费更有价值”的理想。在这个意义上，消费成为了桥梁，美好的产品和服务让人们可以更好地体验这个世界。
在之后的几年里，随着二期、三期人民币基金以及一期美元基金的成立，我们得以加入到更广泛的产业主题中，借由基金的平台支持更多优秀的中国企业家，不仅为更多的企业提供资金支持，同时提供生态的投后服务。从消费者覆盖来看，我们从一二线城市的购物中心逐步拓展到县域市场的社区零售，从国内市场拓展到全球市场；从产业链上看，我们的视野从便利店的货架产品、从餐桌美食逐步拓展到食品工业化下的食饮供应链。
投资人给予我们的信任，以及优秀人才的加入，让我们的投资主题能够不断丰富与延展，最终作为一股力量参与到庞大的中国消费市场的高质量建设中。
最近的两年间，我们领投了赵一鸣零食的A轮融资，随后它与零食很忙合并为鸣鸣很忙集团，如今已是一家覆盖中国319个城市，每天服务近600万人次的全国连锁零售平台 ，在刚过去的2024年实现了555亿元终端零售额，已进入中国线下零售行业的前十大连锁之列。
我们领投了老铺黄金上市前的唯一一轮融资，见证了以中华文化为基底的本土高端品牌的崛起，我们也相信，老铺黄金将不仅是个例。
我们领投了凯达恒业的A轮融资，支持企业投身于超级大单品供应链的国产替代浪潮中。
我们投资了Oladance、Tenways，我们相信无论是技术或效率驱动，中国都有肥沃的土壤支持全球化品牌的诞生。
站在2025年，回想九年前，我们以一种微小的力量投身其中，是中国产业发展的巨大能量、创业者的智慧与拼搏、消费者的多元与开放、投资人的信任支持我们走到今天。尽管九年间自有周期起伏，但这段时光却让我们更加坚定创业前的想法：中国消费行业会持续地出现能让我们参与的优秀企业。 当然，这些都是时代赋予的机遇。
想借由巴菲特自评伯克希尔的一句话写下创业第十年的体悟：“伯克希尔若不在美国便无法取得成就，而美国即使没有伯克希尔也注定成功。”
黑蚁若不是投资和扎根于中国消费市场，就无法见证并亲历消费产业发展的成就，而中国消费产业的发展终会以更磅礴的浪潮奔涌向前。
使命不改 向新而生
2016年，泡泡玛特创始人王宁在微博问出了那个改变泡泡玛特发展的问题：“大家都喜欢什么潮玩”，并得到答案“Molly”；老铺黄金选择在这一年举办了“中国首届古法手工金器文化节”；这一年的海伦司因为武汉东湖店租约到期闭店，一名新闻系大学生自发拍摄了一个纪录片，这家门店成为大家有关青春的记忆。
也是在这一年，“皇茶”因无法注册商标，正式更名为“喜茶”；同一年，创立于江西宜春的赵一鸣零食第一次开放了加盟；自江西往南，从广州一个菜场档口起家的袁记云饺正悄然向北扩张，在这一年门店首次突破一百家；伴随新渠道的铺设，巨子生物的可丽金、可复美也在这一年开始渗透大众市场。
这一年，黑蚁资本成立。当基金还未完成募资，我们在上海市吴江路的一间五平米的共享办公室，确立了自己的使命——“让消费更有价值”。
2016-2025，与企业并肩的这九年，我们希望为消费产业创造价值、为消费者带来美好生活的使命不改。但同样站在2025年，我们看到中国消费企业的足迹已从社区便利店走到巴黎卢浮宫的橱窗，我们希望黑蚁陪伴更多的优秀消费企业一起与时代并肩而立。
品牌视觉的焕新，是使命不改下的向新而生。我们相信，“让消费更有价值”，是与创造者一起，为社会创造更多的价值。
黑蚁的品牌图形标志，由黑蚁的英文“Black Ant”的开头小写字母组合而来。
在这个图形标志中，黑蚁的轮廓形似注视的瞳孔，也似弯折的罗盘。九年来，我们通过不断的数据积累、用户访谈、企业走访，逐步迭代和拓展我们的认知能力。这道注视，是黑蚁对商业认知的追寻，也是对创业者赤诚的回应。
黑色的外圈代表黑蚁，内圈代表生态企业，寓意着以终为始地陪伴与支持。我们会坚定地支持一代又一代中国消费创业者实现愿景。
中心的一抹绿色是品牌的主色调，这是森林深处新芽的颜色，象征着未来和希望，是对可持续发展的承诺。
黑蚁品牌视觉的焕新，希望时代看见价值生长的模样。
欢迎阅览黑蚁官网：www.ba-capital.com.cn
如果你也想加入这场创造之旅，请向我们投递商业计划书，邮件主题请按照“主题-企业/名字”格式发送简历至：contact@ba-capital.com.cn
研究、投资、运营、生态
让消费更有价值，这是黑蚁不变的使命，而我们创造价值的方式主要围绕四项工作展开：严谨的研究、扎实的投资、长期的运营陪伴、促进不同主体的交流。
严谨的研究
在消费产业，不同人群身上呈现着极大的需求差异，如何从层叠的中国市场中捕捉投资机会，需要严谨细致的研究。自2016年成立以来，我们就坚持“研究驱动的投资”，并已形成从市场、产业、投资主题再到消费者需求研究的系统体系。成立至今已累积超过150个研究主题。
加入黑蚁三年的投资人，平均每人至少积累超过300个小时的消费者访谈，平均每人每年至少访谈100位创始人。
期间我们公开发布过四项专题研究，分别是2021年年轻人夜经济研究、2022年县域市场中青年消费趋势研究、2024年活力银发人群消费需求趋势研究，以及2022中国消费企业社会价值研究。
黑蚁资本历次消费者趋势研究报告
扎实的投资
目前黑蚁拥有三支人民币基金以及一支美元基金，共计管理规模近100亿元人民币。在坚持寻找“极致体验”和“极致效率”的投资模型下，黑蚁不断突破过往能力圈、延展投资主题。
精准投资的策略下，黑蚁每年出手仅个位数，目前portfolio数量达40+，其中包括泡泡玛特、老铺黄金、巨子生物、海伦司等港股消费上市公司，以及鸣鸣很忙集团、元气森林、喜茶、袁记食品、UR、很久以前羊肉串等细分行业领先品牌。
泡泡玛特、海伦司、巨子生物、老铺黄金上市现场
长期的运营陪伴
在成立次年，黑蚁资本已开始为生态企业提供投后支持，致力于成为优秀创始人的思想伙伴和战略解决方案的提供者。
我们为生态企业提供的运营支持会围绕消费者洞察、市场诊断、战略制定、人与组织、资源拓展等维度展开，在方法上会引入数字化工具做定量支持，确保落地的有效性。
不同行业、不同发展阶段的企业需要的运营支持是不同的，例如相对成长阶段的企业对于增长战略有更强烈的需求。例如依托食品及餐饮行业的长期积淀，我们为生态企业凯达恒业引入生态资源，帮助企业拓展下游客户网络；过程中，我们会予以支持协助企业成功落地合作。
又如企业在需要更加精细化管理的阶段时，我们协助赵一鸣零食引入上游供应商，帮助企业进一步提升各环节的效率。且在赵一鸣零食与零食很忙合并后，我们深度参与组织融合与集团能力建设，成功引入关键岗位人才，助力企业向集团化发展。
当企业主营业务进入成熟期，开始拓展市场与业务边界时，我们会基于对全球头部企业的长期跟踪研究，支持企业展开策略讨论，并利用广泛的资源网络为企业引入外部专家。例如我们支持泡泡玛特在新业务，乐园、游戏等领域做了新的研究和策略方面的讨论。
我们认为，投后支持是价值创造的重要部分，一方面，在发展的不同阶段为企业提供经营诊断意见，并通过市场机会扫描、外部专家引荐、核心资源引入帮助企业搭建更好的增长战略。
另一方面，长期的陪伴意味着我们会帮助企业解决跨越周期的组织痛点，多维地助力组织与人才的同步成长与迭代。 在2021年，我们展开了针对新一代消费创始人的研究项目，访谈了近40位创始人及100+位高管，这项研究的初衷便是希望帮助创始人与管理团队提升自我觉察与自我探索，并提出了未来发展建议。
部分运营主题分享会
促进不同主体的交流
作为中国消费市场整个生态中的组成部分，黑蚁定期面向政府、消费创业者、资深投资人、经济学家、产业人士，围绕消费市场重点方向举办产业峰会，分享消费行业的结构性机会，促进产业不同参与主体的交流。以黑蚁的行动与思考搭建起行业交流的平台，让资源与机会有效地流动，最终构建出一个具备创造性与建设性的生态圈。
历届黑蚁消费峰会
部分黑蚁主题研究分享会
下一个十年
2025年，在中国品牌大航海的时代帷幕已开启之时，我们仍有三个坚持不会改变：
坚定相信中国是消费投资创业的沃土。
坚持投资真正给用户创造价值的公司。
坚定地支持创业者，为创业者创造价值。
让消费更有价值，让创造生生不息。
